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关于区块链的一点经济学思考

区块链是区块链,加密资产是加密资产,尽管二者之间的关系紧密,区块链和加密资产却不能混为一谈。区块链并不是什么新技术,如果从创新的角度来看,顶多算是一种组合创新。但是,很少有一种技术…

区块链是区块链,加密资产是加密资产,尽管二者之间的关系紧密,区块链和加密资产却不能混为一谈。区块链并不是什么新技术,如果从创新的角度来看,顶多算是一种组合创新。但是,很少有一种技术像区块链这样,让很多人趋之若鹜,不论是技术人员还是普通大众,不论是公司或组织,甚至政府机构,都持续地保持着对这一领域的关注,到底是为什么呢?

区块链的经济学视角

鉴于跟踪交易属性、结算交易和执行跨越各种数字资产合同的能力,区块链技术成为一种通用技术。区块链上的数据条目可以代表货币、数字内容、知识产权、权益、信息、合同、金融和实物资产的所有权。例如,Ethereum
使用自己的令牌 Ether 引导一个分散的计算能力和应用市场,Filecoin 用于数据存储,Blockstack 用于数字身份等等。

起初,加密资产被看作是一种点对点的电子现金系统,基于加密图形证明,而不是信任,允许任何两个愿意直接交易的当事方,无需可信的第三方就可以进行交易。“价值”第一次可以可靠地在两个遥远的、不信任的当事人之间转移,而不需要中间人。通过将密码学和博弈论巧妙地结合起来,构建在区块链上加密资产形成了一个分布式的公共交易分类账,可以被网络中的任何参与者用来廉价地对交易进行验证和结算。由于设计规则的目的是鼓励传播新的合法交易,协调冲突的信息,并最终在一个不是所有参与者都可信的环境中定期协商区块链的真实状态,从而形成了在规模上依赖分散的、互联网层面的“共识”来进行操作的平台。该平台没有涉及中央清算所或做市商,只是简单地将一个共享分类账与一个旨在安全维护它的激励系统结合起来,就能解决基础数字令牌的产权转让问题。

也就是说,激励系统才是系统层面的创新,将经济学的方法论与技术系统的结合才是不同以往的创新。从经济学的角度来看,这种新型市场设计的解决方案提供了一些独特的优点,例如,参与者能够依靠共享网络并从网络效应中受益,没有中介机构的存在就没有了违背对生态系统参与者的承诺能力,不能控制参与者的数据,更不存在单一故障点。

区块链中的成本思考

众所周知,利润=收入-成本,区块链中的收益是什么?成本又是什么呢?区块链的收益取决于其应用产生的价值,这里不再赘述。在这里,只讨论状态验证成本和网络成本,这些成本影响了平台的设计和效率,并为数据所有权、隐私和许可证、数字内容的货币化、拍卖和声誉系统的新方法提供了机会。

验证成本的降低使加密资产可以在没有中间人的情况下结算交易,网络成本的降低使区块链生态系统得以扩张。虽然验证成本的降低主要对改进现有应用程序产生了经济影响,但对于广泛的新应用,网络成本的降低更为重要。随着早期使用者和投资者试验加密货币,希望网络能增加用户、安全和价值,基础令牌得到了认可,产生了吸引后续用户所需的正反馈回路。这种有机扩散过程使用类似于风险投资模式的激励机制,奖励那些敢于冒险并将自己的时间、精力和资本奉献给新平台的尝试者。同样的激励机制被创业公司用来为用户基础和社区提高资本价值并降低转换成本,才可能在网络效应强烈的环境下同巨头们展开竞争。

因此,相对于现有的金融网络,加密货币可能为新的服务提供商和应用开发者提供更低的进入门槛,并为那些生活在没有值得信赖机构的个人提供另一种货币政策。加密资产中的一个关键点是固定供应量,预先确定的发布时间表,以及规则只有在大多数参与者的支持下才能改变,没错,更像是计划经济的产物。当然,网络的开放性和无许可性,以及无法调整其供应量,可能被用于非法活动,其价值可能会大幅波动,从而限制了它作为有效交易媒介的作用。

乌托邦式的观点认为区块链有潜力通过去除对中介机构的需求来改变每一个数字服务,但个人认为它更有可能通过减少中介机构的市场力量,并通过逐步重新定义它们如何增加交易价值来改变中介机构的性质。当所有相关信息都是数字化的时候,区块链允许对状态进行无成本的验证,大多数市场也依赖于外部信息,包括身份信息,以确保安全和顺从的交易。因此,‘最后一英里’限制了区块链网络取代现有基础设施的条件,因为需要进行互补性创新,以确保通过协商而一致管理的共享数据与关键离线信息和事件保持同步。

区块链中的验证成本

市场促进买卖双方自愿交换商品和服务。对于要执行交易思维关键属性需要由相关各方进行验证。当交易发生时,买方通常可以直接评估货物的质量,卖方可以验证现金的真实性。在这种情况下,唯一的中介机构是银行,它发行并支持交易所使用的货币。当一项交易在网上进行时,一个或多个金融机构会验证买方是否有足够的资金进行交易。中介机构通过第三方验证来降低信息上的不对称以及道德风险,从而为市场增值。这通常涉及强制实施额外的披露、监控参与者、维护声誉系统以及强制执行合同条款。随着市场规模和地域范围的扩大,大多数当事方没有事先存在的关系,而是依靠中间人来确保交易的安全和执行合约,验证服务变得更有价值,在极端情况下,验证成本可能会高得令人望而却步,从而使交易可能无法进行。

中介的价值与成本

作为验证服务的回报,中介机构通常会收取一定的费用,这是当买卖双方无法有效地验证所有相关交易属性时产生的成本之一。额外的成本可能来自中间人获得交易数据(隐私风险)和能够选择执行哪些交易(审查风险)。

当中介机构主导市场时,这些成本便会加剧,因为它们获得了信息优势。此外,随着越来越多的经济和社会活动被数字化,保证数据的安全变综合网得越来越成问题,信息泄露也越来越普遍,例如身份证和银行卡的数据泄露,或者将客户数据授权给广告商。区块链技术可以通过允许市场参与者验证交易属性并执行合约,而不将基础信息暴露给第三方。

数字化使得许多交易类型的验证成本几乎为零。当然,在离线记录和数字资产在区块链应用之间仍然面临着巨大的验证成本。这或许是供应链监控和数字身份等应用中使用区块链技术的价值,但在货币和金融加密技术之外的使用情况可能有限。在区块链上记录的”在链”数据与现实中离链数据之间的联系引入了无法克服的挑战。

类似地,身份信息经常被用来增加市场互动的安全性,减少欺诈并建立强大的数字声誉系统,但将区块链上的一个记录与一个离链的个人或实体联系起来是昂贵的,因为那将是更传统的解决方案。这极大地限制了区块链和智能合约带来的好处,补充技术的缺失(例如,一个防篡改的
GPS 传感器) ,使得公司和机构难以确保数字记录的准确性。

验证成本的降低

与信息和通信技术的改进一样,验证成本的降低使以前的服务得以分拆,作为传统由中介机构执行步骤的一部分,现在可以通过区块链提供。这些步骤能够由更广泛的生态系统利益涉众集体拥有和管理,其方式类似于标准制定中的协作。这一变化的影响主要体现在提高已有用例的效率上,将不同类型的交易转移到基于区块链的系统,可能会减少结算和协商成本。

因此,验证费用的降低,就降低追踪所有权和交易数字资产的成本,从而改善了现有的价值链,同时并没有减少现有企业的市场力量。此外,即使验证服务可以自动化,中介机构仍然可以通过支持合规、市场安全、处理退款以及离线核查形式的认证信息,增加价值并保持对市场的影响力。虽然数字属性的验证可以在一个区块链上廉价实现,离线事件和它们的数字表示之间的初始映射仍然是昂贵的。因此,随着数字验证成本的下降,能够改善离线验证过程的步骤,从而变得更有价值。

一个极端的视角,区块链技术可以用来解决完全自包含在一个共享分类账上的数字资产交易,就是所谓的NFT。代码中建立的共识规则定义了数字资产是如何创建和获得的,以及网络如何随着时间的推移就真正的所有权状态达成一致。验证服务对自包含智能合约的验证成本可以非常低,这使得价值可以通过区块链网络在全球范围内以相对较低的成本转移。同样,加密资产可用于促进低成本的数字资源交易,如计算(Ethereum)、数据存储(Filecoin)或跟踪股权所有权等,在这些情况下,验证成本并不太昂贵。

随着分布式验证成本的降低,在区块链上,可以从头开始建立数据完整性,从最基本的事务属性一直到更复杂的事务属性。一个强大的声誉系统可以通过个体的经济行为互动来建立,从而增加了透明度和问责制。为了确保市场安全并减少道德风险,可以逐步以频繁细致的核查验证取代昂贵的审计和尽职调查。较低的验证成本也使细粒度定义产权变得更加容易,任何数字资产都可以在一区块链上以低成本进行交易、交换或跟踪。

区块链中的网络成本

由于验证成本的降低,使区块链不仅能够就数字资产的历史和演变达成共识,而且还能够确定状态的转变规则。这些转变可以用来奖励参与者执行加速采用和增加网络价值的行动。例如,激励建立网络效应的行为
,确保网络有足够的资源来满足需求,保证其安全性,鼓励支出等等。这些激励措施降低了网络的成本,也就是降低了经济网络的启动、运营和扩展的成本。

激励机制的利弊

虽然验证成本是降低网络成本的一个必要条件,但不是一个充分条件。从经济学的角度来看,网络将在类似于传统数字平台的约束条件下运行,参与者将不得不通过正式合约或过去的声誉等方式信任某个区块链平台以及其核心成员。如果一个区块链网络可以被视为一个新的组织形式,
这一点是重要。

但是,一个无许可的区块链网络会定期就一组共享数据的真实状态达成一致,而不会将权力分配给受信任的实体。在这些网络中,对平台运营商的信任被对潜在激励、代码和共识规则的信任所取代。因此,中介机构的市场力量、隐私风险和审查风险都可能降低。信任模型中的切换也带来了新的挑战,因为代码中的错误可能会使参与者除了硬分支之外几乎没有什么其他的办法。

许可网络只利用了验证成本的降低,而无许可网络则增加了一个自成一体的奖励制度,以便在不依赖可信任第三方的情况下降低运行网络的成本。在网络的启动和运营阶段,都可以感受到网络成本的降低所带来的影响。在启动阶段,可以使用加密资产来激励人们采用,并为网络的发展和扩大规模提供资金。在运营阶段,使用市场设计来确定参与者在何种条件下可以盈利,以便为网络贡献资源。

但是,缺乏监管和监督使欺诈项目与合法项目往往混为一谈在大多数情况下,加密资产的价值纯粹是基于对其未来成功的预期,由于技术、监管和市场的不确定性,随着新信息的出现或市场情绪的演变,这种预期可能会迅速发生变化,因此加密资产的估值一直极不稳定。由此产生的动荡和投机性使人们更难以确定高质量的项目和团队,从而吸引了投机者和低质量的进入者,并将注意力从技术研发转向了短期的投机性回报。

网络成本降低的影响

区块链系统限制了任何一方单方面审查交易或将参与者排除在网络之外的能力,并消除了单点故障,较少依赖链外治理和法律合同来支持其业务,有意利用网络成本较低的优势,尽可能多地将其业务所需的激励措施和治理规则纳入协议。

网络成本的降低并没有提高隐私风险,因为没有任何一个实体有优先权访问产生信息的区块链网络。通过允许将网络效应的一些好处与市场力量的成本分离开来,提供了新的方式来奖励贡献者,在市场中分配租金,并在共享数据之上构建应用程序。在传统的数字市场中,平台运营商对其网络上发生的所有交互有着广泛的可见性,用户在进行交易时无法直接保管或控制他们使用或创建的数字资产。区块链系统允许用户自行保管数字令牌,并在不将控制权交给第三方的情况下进行交换。这降低了数字钱包之间的转换成本,并为用户提供了更高程度的服务隐私。

小结

对于在组织边界之外的服务,通常是通过依赖受信任的中介来实现的。区块链技术通过降低网络成本,可以创造一个生态系统,对市场结构产生了深远的影响。

由于缺乏中央清算所或做市商,这些新型网络在无许可的情况下,进入和创新的门槛较低。此外,由于捐助者参与治理的方式往往与他们在系统中的利益成正比,这些网络可以随着时间的推移演变,以适应有利于其大多数参与者的变化。

然而,目前的挑战仍然巨大,该技术将需要达到与传统网络相当的性能水平(例如,吞吐量、延迟和每次交易的成本)。像其他技术进步一样,区块链不是一个万能药,在相当狭义的条件下,这项技术可以增加综合网大量的价值,验证成本的降低使数字验证可以以一种新颖或更精细的方式实现,使网络成本降低的激励机制可以让参与者更有效地分配来自数字平台的收益,二者结合,可以定义新类型的数字资产。当这些条件都得不到满足时,传统的解决方案就不可能被取代,因为基于区块链系统的好处不可能抵消分布式的基础设施和分布式治理所带来的成本,也不可能抵消在整个网络中的共识成本。

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作者: 阿吉

这个人很懒,什么都没有留下~

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